중국의 기습 발표, 당신의 기술주 포트폴리오를 겨냥한 '보이지 않는 무기'

AI 축포에 가려진 거대한 그림자, 시장은 아직 모르는 진짜 리스크

연일 사상 최고치를 경신하는 미국 증시, 특히 Nvidia와 Microsoft가 이끄는 AI 기술주들의 화려한 랠리에 많은 투자자들이 환호하고 있습니다. 하지만 이 뜨거운 축제 분위기 속에서, 시장의 판도를 단숨에 뒤흔들 수 있는 거대한 그림자가 조용히 드리워지고 있습니다. 바로 미중 기술 패권 전쟁의 새로운 전선, '희토류(Rare Earths)'입니다.

중국 내몽골 바오터우 희토류 공장에서 촬영된 네오디뮴 (사진: Nelson Ching/Bloomberg)

 

 

최근 중국 상무부가 발표한 희토류 수출 통제 강화 조치는 단순한 무역 규제를 넘어, 미국의 반도체 지배력에 대항하는 중국의 가장 날카로운 '카운터펀치'입니다. 많은 투자자들이 이를 그저 지나가는 뉴스로 여길 수 있지만, 이 조치의 이면을 들여다보면 당신의 포트폴리오에 직접적인 영향을 미칠 수 있는 소름 돋는 시나리오가 숨어있습니다.

 

1. 단순한 원자재 통제가 아니다, '공급망의 목줄'을 채우다

이번 중국의 조치가 과거와 근본적으로 다른 점은 통제의 범위입니다. 기존에는 중국에서 생산된 희토류 원자재의 수출을 통제하는 수준이었다면, 이제는 "중국산 희토류를 사용해 해외에서 만든 제품"까지 그 범위를 확대한 것입니다.

 

이게 무슨 의미일까요? 예를 들어, 한국이나 베트남의 한 기업이 중국에서 희토류를 수입해 강력한 영구자석을 만들었다고 가정해 봅시다. 이제 이 기업이 그 자석을 미국이나 유럽에 수출하려면 중국 정부의 허가를 받아야 할 수도 있다는 뜻입니다. 이는 사실상 중국이 자국을 떠난 희토류에까지 '소유권'을 주장하며 전 세계 하이테크 공급망의 목줄을 틀어쥐겠다는 선언과도 같습니다.

 

중국의 희토류 수출이 다시 회복세를 보이고 있습니다.

 

투자자에게 이 조치는 새로운 리스크의 등장을 의미합니다. 지금까지 우리는 'Made in China' 리스크에만 주목했지만, 이제는 'Material from China' 리스크까지 고려해야 하는 시대가 온 것입니다. 이는 기업들이 중국 의존도를 낮추기 위해 생산기지를 해외로 이전하더라도, 핵심 원자재가 중국산이라면 리스크에서 결코 자유로울 수 없음을 시사합니다.

 

2. 미국의 '반도체 펀치'에 대한 중국의 '소재 카운터펀치'

왜 하필 지금일까요? 이 모든 것은 미국의 강력한 대중국 반도체 수출 통제에 대한 정교한 보복 조치로 해석할 수 있습니다. 미국이 첨단 반도체와 제조 장비로 중국의 AI 굴기를 막아섰다면, 중국은 전 세계 공급량의 약 70%를 장악한 희토류를 무기로 반격에 나선 것입니다.

 

희토류는 '산업의 비타민'으로 불립니다. 반도체, 전기차 모터, 풍력 터빈, 스마트폰, 군사 무기 등 거의 모든 첨단 산업에 없어서는 안 될 핵심 소재이기 때문입니다. 특히 이번 조치에는 희토류 채굴, 재활용, 자석 제조 관련 '기술 및 장비'까지 통제 대상에 포함되었습니다.

 

이는 미국을 포함한 서방 국가들이 중국을 배제한 독자적인 희토류 공급망을 구축하려는 시도를 원천적으로 방해하겠다는 강력한 의지입니다. 기사에 인용된 미국 자석 생산업체 Advanced Magnet Lab의 대표가 "많은 사람들이 걱정하는 것은 바로 '곡괭이와 삽'"이라고 말한 것처럼, 중국은 단순히 원자재 수출을 막는 것을 넘어 공급망 구축에 필요한 장비와 기술 서비스까지 차단해 경쟁국의 싹을 자르겠다는 전략입니다.

 

3. 투자자의 포트폴리오: 새로운 '기회'와 '위협'을 찾는 법

그렇다면 이 거대한 지정학적 변화 속에서 우리 투자자들은 무엇을 생각해야 할까요?

• 위협 요인: 단기적으로는 희토류 의존도가 높은 전기차, 신재생에너지(특히 풍력), 방위산업 및 일부 첨단 IT 제조업체들의 원가 상승 및 생산 차질 리스크가 부각될 수 있습니다. 투자하고 있는 기업의 사업 보고서를 통해 공급망 다변화가 얼마나 이루어져 있는지, 중국산 희토류 및 관련 장비 의존도가 어느 정도인지 점검해 볼 필요가 있습니다.

 

• 기회 요인: 반대로, 중국 외 지역에서 희토류를 채굴·가공하거나 관련 기술을 보유한 기업들은 장기적인 수혜를 입을 가능성이 큽니다. 미국, 호주, 캐나다 등 서방 국가들이 자국 공급망 강화를 위해 막대한 보조금을 투입할 것이기 때문입니다. 이는 '공급망 재편'이라는 거대한 투자 테마의 시작을 알리는 신호탄일 수 있습니다. '제2의 반도체법(CHIPS Act)'이 희토류 분야에서 나오지 말란 법은 없습니다.

 

이제는 '지정학'을 읽어야 돈이 보인다

중국의 이번 희토류 통제 강화는 미중 무역 전쟁이 잠시 소강상태에 접어들었다는 안일한 생각을 깨부수는 결정적 사건입니다. 이는 단순한 뉴스 헤드라인을 넘어, 글로벌 공급망의 구조적 변화를 알리는 신호이며, 기술주 투자의 패러다임을 바꾸고 있습니다.

 

투자자로서 우리는 이제 개별 기업의 실적과 재무제표를 넘어, 그 기업이 속한 공급망의 지정학적 리스크까지 꿰뚫어 볼 수 있는 넓은 시야를 가져야 합니다. 지금 당장 당신의 포트폴리오를 열어보십시오. 당신의 소중한 자산은 화려한 기술의 최전선에 서 있습니까, 아니면 보이지 않는 원자재 전쟁의 위험에 노출되어 있습니까? 그 답을 찾는 것이 앞으로의 투자 성패를 가를 중요한 열쇠가 될 것입니다.