Nvidia 다음은? AI 랠리의 숨은 수혜주, '이 기업'에 월가가 열광하는 이유

AI가 세상을 바꾸고 있다는 말, 이제는 너무나 당연하게 들립니다. Nvidia의 주가가 연일 새 역사를 쓰는 모습을 보며 많은 투자자들이 AI 랠리에 올라탔거나, 혹은 지금이라도 올라타야 할지 고민하고 있을 겁니다. 하지만 뜨거운 스포트라이트가 Nvidia와 같은 설계 기업에만 집중될 때, 월가의 현명한 투자자들은 이미 그 다음 무대를 준비하고 있습니다. 바로 AI 혁명의 동력이 되는 '데이터'를 담는 그릇, 즉 데이터 저장소(Data Storage) 시장입니다.

 

금광을 찾아 모두 서부로 향할 때, 정작 돈을 번 것은 청바지와 곡갱이였음을 잊으시면 안됩니다.

 

최근 메모리 반도체 기업 Micron Technology가 시장의 예상을 뛰어넘는 역대급 실적을 발표하자, Citi를 비롯한 월가의 분석가들은 일제히 한 기업의 목표주가를 폭풍 상향 조정했습니다. 그 주인공은 바로 우리에게도 익숙한 데이터 저장소 전문 기업, Sandisk입니다. 이것은 단순한 개별 기업의 호재가 아닙니다. AI 시대의 부(富)가 어디로 흐르고 있는지를 보여주는 강력한 신호탄입니다.

 

AI 데이터센터의 심장, '메모리'가 울리자 '저장소'가 응답했다

이번 이야기의 시작은 Micron Technology(MU)의 놀라운 실적 발표였습니다. AI 데이터센터의 폭발적인 성장에 힘입어 분기 매출이 사상 최고치를 경신한 것입니다. AI 모델을 훈련하고 운영하려면 방대한 양의 데이터를 빠르게 처리해야 하고, 이는 고성능 D램과 같은 메모리 반도체의 수요 급증으로 이어졌습니다. Micron의 실적은 바로 이 사실을 시장에 다시 한번 각인시켰습니다.

 

그러자 월가의 시선은 자연스럽게 다음 단계로 향했습니다. "처리된 데이터는 모두 어디에 저장되는가?"

Citi 은행은 이 질문에 대한 답을 Sandisk(SNDK)에서 찾았습니다. Micron의 실적 발표 직후, Citi는 Sandisk의 목표주가를 기존 $80에서 무려 50% 이상 높은 $125로 상향 조정했습니다. 그 이유는 명확합니다. AI 데이터센터라는 거대한 엔진이 뜨겁게 달아오르면서, 엔진의 연료(메모리)뿐만 아니라 연료 탱크(저장소) 역시 더 크고 강력한 것이 필요해졌기 때문입니다. Citi는 "개선되고 있는 산업의 기초 체력(펀더멘털)"을 언급하며, Sandisk가 AI가 만들어내는 거대한 데이터의 파도를 온몸으로 받아낼 핵심 기업임을 분명히 한 것입니다.

 

 

수요는 폭발, 공급은 부족: 가격 인상이 시작됐다

투자자들이 가장 좋아하는 시나리오는 무엇일까요? 바로 '수요는 넘쳐나는데 공급이 따라가지 못하는' 상황입니다. 현재 데이터 저장소 시장이 바로 그 지점을 지나고 있습니다. 빅테크 기업들은 AI 인프라 구축을 위해 수십억 달러를 쏟아붓고 있고, 이는 Sandisk가 만드는 플래시 메모리와 같은 저장 장치의 수요 폭증으로 이어지고 있습니다.

 

Sandisk는 최근 자사의 플래시 메모리 제품 가격을 인상하며 이러한 시장 상황을 증명했습니다. 공급자 우위 시장으로 전환되면서 '가격을 올려도 팔린다'는 자신감이 생긴 것입니다. 이는 곧바로 기업의 수익성 개선으로 이어질 수밖에 없습니다.

 

이러한 전망에 힘을 실어준 것은 Citi뿐만이 아닙니다. Bank of America 역시 Sandisk의 목표주가를 기존 $59에서 $125로 두 배 이상 올려 잡으며 "수요가 공급을 앞지르면서 시장 상황이 타이트해지고 있다"고 분석했습니다. 월가의 대표적인 두 투자은행이 같은 목소리로 '매수'를 외치고 있는 셈입니다.

 

 

Sandisk 혼자가 아니다: '저장소 어벤져스'의 질주

이러한 흐름은 Sandisk 한 기업에 국한된 이야기가 아닙니다. 데이터 저장소 섹터 전체가 AI 붐의 강력한 순풍을 타고 있습니다. Sandisk의 모회사였던 Western Digital(WDC)과 또 다른 강자 Seagate Technology(STX) 역시 2025년 들어 S&P 500 지수 내에서 최고의 성과를 내는 기업들 중 하나로 꼽힙니다.

 

Sandisk의 주가는 지난 2월 Western Digital로부터 분사한 이후 이미 세 배 가까이 급등했습니다. 물론 최근 기술주 전반의 조정 분위기 속에서 7%가량 하락하며 숨을 고르는 모습을 보였지만, 더 큰 그림에서 보면 이것이 오히려 장기적인 성장 스토리를 믿는 투자자들에게는 매력적인 진입 기회가 될 수 있다는 분석도 나옵니다.

 

 

투자자를 위한 제언

AI 혁명의 과실은 단순히 화려한 조명을 받는 슈퍼스타 기업에만 돌아가지 않습니다. 무대 뒤에서 묵묵히 AI 인프라를 떠받치는 '픽과 삽' 같은 기업들에게도 엄청난 기회가 열리고 있습니다.

Micron의 기록적인 실적과 그에 따른 Sandisk, Western Digital, Seagate 등 데이터 저장소 기업들의 동반 강세는 우리에게 중요한 투자 아이디어를 제공합니다.

1. 시야를 넓혀라: Nvidia와 같은 AI 칩 설계 기업을 넘어, AI 생태계를 구성하는 핵심 부품(메모리)과 인프라(저장소) 기업들로 포트폴리오를 확장하는 전략을 고려해볼 시점입니다.
2. 수급을 확인하라: 수요가 공급을 초과하는 '공급자 우위' 시장에 속한 기업들은 강력한 가격 결정력을 바탕으로 높은 수익성을 기대할 수 있습니다. 데이터 저장소 섹터가 바로 그 예입니다.
3. 숲을 보라: 개별 기업의 주가 등락에 일희일비하기보다, 섹터 전체를 움직이는 거대한 트렌드, 즉 'AI 데이터센터 확장'이라는 구조적 성장 스토리에 집중해야 합니다.

AI가 만들어내는 데이터의 홍수는 이제 시작에 불과합니다. 이 데이터를 안전하고 효율적으로 저장하려는 수요는 앞으로 더욱 거세질 것입니다. 월스트리트가 데이터 저장소 기업들에 보내는 뜨거운 찬사는, 바로 이 거대한 변화의 서막을 알리는 신호일지 모릅니다.