엔지니어의 투자 설계도 엔지니어의 투자 설계도

최근 미국 증시에서 Snap (SNAP)이 시장을 깜짝 놀라게 했습니다. 3분기 실적 발표 후 주가가 10% 이상 급등하며 투자자들의 이목을 집중시켰죠. 시장 예상치를 46%나 뛰어넘은 강력한 수익성(조정 EBITDA)과 AI 검색 엔진 Perplexity와의 4억 달러 규모 대형 파트너십 발표는 그야말로 '어닝 서프라이즈'였습니다. 하지만 이 화려한 축포 이면에는 투자자들이 반드시 확인해야 할 '불편한 진실'이 숨어있습니다. Snap 경영진은 2025년 4분기, 즉 당장 다음 분기에 일일 활성 사용자(DAU)가 감소할 수 있다고 이례적으로 경고했습니다. 성장이 생명인 기술주가 사용자 감소를 예고했는데 주가는 왜 폭등했을까요? 지금 Snap은 '핵심 광고 비즈니스의 붕괴'라는 현실과 'AI 플랫폼으로의 ..

'코로나19 영웅주'. 한때 Pfizer(PFE)를 상징했던 화려한 수식어입니다. 팬데믹 시절 백신(Comirnaty)과 치료제(Paxlovid)로 전례 없는 호황을 누렸던 Pfizer 주가는 전 세계 투자자들의 뜨거운 관심을 받았습니다. 하지만 그 영광은 잠시, 최근 1~2년간 Pfizer의 주가 흐름은 S&P 500 지수와 비교하기조차 민망할 정도로 부진의 늪에 빠져있습니다. 투자자들의 속은 타들어 갑니다. "대체 Pfizer에 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까?", "이 하락은 끝이 있는 걸까? 혹시 '가치 함정(Value Trap)'은 아닐까?" 이 명확한 질문에 대한 답을 찾기 위해, 우리는 Pfizer가 직접 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시 자료(10-K 연차 보고서 및 10-Q 분기 ..

테슬라의 부진, 연이은 전기차(EV) 스타트업의 파산 소식. 2025년 현재, 글로벌 EV 시장은 그야말로 '옥석 가리기'가 한창입니다. 이 살벌한 전쟁터 한가운데, '제2의 테슬라'로 불리던 Rivian(RIVN)이 서 있습니다. Rivian의 2025년 성적표는 마치 한 편의 롤러코스터와 같습니다. 1분기 깜짝 흑자(총 이익 2억 6백만 달러)를 기록하며 환호성을 지르나 싶더니, 2분기 만에 정확히 그만큼의 적자(-2억 6백만 달러)를 내며 투자자들의 마음을 철렁하게 했습니다. 그런데 3분기, 다시 2천 4백만 달러의 흑자를 기록하며 시장을 어리둥절하게 만들었습니다. 대체 Rivian의 본모습은 무엇일까요? 이 흑자는 진짜일까요, 아니면 또 다른 신기루일까요?놀랍게도, 3분기 흑자의 이면을 들여다보면..

미국 주식에 투자하는 한국인 투자자라면 누구나 한 번쯤 이 행복한 고민에 빠져봤을 겁니다."미국 시장 전체의 성장에 베팅할 것인가, 아니면 따박따박 들어오는 현금 흐름(배당)에 집중할 것인가?" 이 질문의 중심에는 미국 ETF 시장의 두 거목, SPY와 SCHD가 있습니다.SPY (SPDR S&P 500 ETF): 미국 시장 그 자체. 시가총액 1위부터 500위까지 미국을 대표하는 기업 500개에 통째로 투자하는 '시장의 심장'입니다.SCHD (Schwab US Dividend Equity ETF): 배당주 투자의 교과서. 단순히 배당을 많이 주는 기업이 아니라, 재무가 탄탄하고 10년 이상 꾸준히 배당을 늘려온 '진짜 우량 배당 성장주' 100개에 투자합니다.지난 10년은 빅테크가 주도한 경이로운 상승..

어제 하루 만에 37% 폭등한 주식이 있습니다. 바로 '공항 렌터카'로 우리에게 익숙한 Hertz(HTZ)입니다. 2년 만에 처음으로 '수익성'을 회복했다는 3분기 실적 발표가 그야말로 '서프라이즈'를 연출했습니다. 이런 '벼락 상승'을 보면 '지금이라도 올라타야 하나?'하는 조바심이 드는 것이 인지상정입니다. 하지만 과연 이 폭등은 Hertz의 화려한 부활을 알리는 축포일까요? 아니면 투자자들을 유혹하는 치명적인 '가치 함정(Value Trap)'의 시작일까요? Hertz의 3분기 실적과 그 이면에 감춰진 냉혹한 현실, 그리고 우리가 지금 당장 알아야 할 투자 포인트를 샅샅이 파헤쳐 보겠습니다. 37% 폭등의 이유: 2년 만의 '깜짝 흑자'는 어떻게 가능했나?Hertz의 주가 폭등을 이끈 것은 단연 ..

2025년 11월, 시장이 무너지고 있습니다. 지난 몇 년간의 환희는 온데간데없고, '공포 탐욕 지수'는 '공포(Extreme Fear)' 수준으로 접어들었습니다. 매일 아침 눈을 떠서 확인하는 앱은 온통 붉은색입니다. 전고점 대비 -30%, -40%는 이제 놀랍지도 않습니다. 커뮤니티에는 비관론이 가득하고, 언론은 "역시 거품이었다", "암호화폐의 종말"을 또다시 나올 분위기입니다.이런 끔찍한 하락장에서 가장 먼저 무너지는 것은 당신의 계좌가 아니라 '멘탈'입니다. 하지만 우리가 명심해야 할 것이 있습니다. 모든 강세장은 이 혹독한 '크립토 윈터'에서 살아남은 자들의 몫이었습니다. 지금은 가격을 분석할 때가 아니라, 당신의 '투자 심리'를 지키고 다음 사이클을 준비할 때입니다. 이 글은 2025년 1..

2025년 11월, 암호화폐 시장은 다시 한번 차가운 겨울을 겪고 있습니다. 끝없이 오를 것 같던 기대감은 식었고, 커뮤니티에는 "또 하락장이냐"는 깊은 한숨이 가득합니다. 많은 투자자가 지쳐가고 있는 지금, 우리는 무엇을 해야 할까요? 공포에 휩싸여 시장을 떠나는 투자자가 있는 반면, 누군가는 역사를 복기하며 다음 기회를 준비합니다. 역사는 단순히 반복되지 않습니다. '변주'될 뿐입니다. 과거의 혹독했던 '크립토 윈터(Crypto Winter)'는 지금의 우리에게 무엇을 말해주고 있을까요? 2018년의 '묻지마 버블 붕괴'와 2022년의 '신뢰 붕괴'는 분명 달랐습니다. 그리고 2025년 지금의 하락장 역시 완전히 새로운 양상을 보이고 있습니다. 이 글에서는 과거 두 번의 하락장을 냉철하게 복기하고, ..